En qué va la fusión de Aon / WTW?
Las discusiones sobre una posible fusión entre los corredores de (rea)seguros Aon y Willis Towers Watson (WTW) comenzaron en enero de 2019, según un nuevo cronograma de la transacción publicado por ambas firmas. El documento muestra que los CEOs Greg Case y John Haley se reunieron por primera vez el 30 de enero de dicho año con el fin de explorar opciones para una combinación que finalmente resultaría en el acuerdo de marzo de 2020.
Pero Aon había estado considerando una combinación de negocios con WTW desde el 16 de noviembre de 2018, varios meses antes de que surgiera la especulación sobre un acuerdo en marzo de 2019.
La línea de tiempo muestra que Case y Haley siguieron su discusión en febrero y la Junta de Aon luego expresó su aprobación para que la gerencia de la compañía impulsara las conversaciones aún más.
Sin embargo, después de que Aon respondió a la especulación pública con una declaración que decía que no tenía la intención de realizar una transacción con WTW, se vio obligado por las Reglas de Adquisición irlandesas a congelar cualquier anuncio de acuerdo de transacción entre las partes por los próximos 12 meses.
Como tal, los equipos internos y externos de Aon fueron informados de que todos los planes relacionados con una posible transacción habían sido descontinuados, y se les ordenó que cesaran todos los esfuerzos para alcanzar un acuerdo.
Sin embargo, debido a que los medios de comunicación ya habían especulado sobre los méritos de una combinación entre los corredores, Case y Haley pudieron continuar sus discusiones a partir de mayo de 2019.
En este momento, la opinión de Aon era que dicha transacción se consideraría una «fusión de iguales» y no proporcionaría mucha —si acaso alguna— prima a los accionistas de WTW. WTW luego determinó que tal acuerdo no era lo mejor para sus accionistas y las conversaciones se archivaron en septiembre de 2019.
No fue sino hasta diciembre que las empresas se reunieron nuevamente, y WTW ahora insistió en que una combinación necesitaría involucrar una prima significativa para los accionistas de WTW, en el rango del 20%.
Alrededor de este tiempo, la especulación pública sobre una combinación se reavivó después de que WTW dijo que era «alternativas estratégicas» para su brazo mayorista, Miller , con la fusión finalmente confirmada el 9 de marzo.
Ahora se espera que la transacción se cierre durante el primer semestre de 2021 y creará una entidad con un valor de capital combinado de aproximadamente US$ 80 mil millones.
Al finalizar, los accionistas existentes de Aon poseerán aproximadamente el 63% y los accionistas existentes de Willis Towers Watson poseerán alrededor del 37% de la compañía combinada en una base totalmente diluida.
